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Rebote económico de China ha impulsado al Cobre a máximo de varios años

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Los precios del cobre han subido a sus niveles más altos en casi 2 años, destacando la fuerza de la recuperación económica de China junto con la anticipación de los inversores de que la transición a los coches eléctricos avivará la demanda de metal industrial. La mayoría de los futuros de cobre negociados activamente aumentaron a casi $3.20 la libra en la división Comex del New York Mercantile Exchange el miércoles, alcanzando su nivel más alto desde junio de 2018 y llevando su rebote en los últimos seis meses a alrededor del 40%. Los precios de la Bolsa de Metales de Londres, el punto de referencia mundial, también han aumentado. Aunque vimos un Pull Back el día de ayer, sus señales semanales de rally que exigen construir todo, desde smartphones hasta casas en China, se están acelerando más rápido de lo esperado. Otros metales industriales como el aluminio y el níquel también están subiendo, levantados por la recuperación en China, que es el mayor consumidor de cobre del mundo y representa aproximadamente la mitad de la demanda mundial. A diferencia de USA y Europa, China ha contenido en gran medida el coronavirus en los últimos meses después de que la pandemia cerrara su economía a principios de año. Eso ha permitido que el comercio y los viajes se reanuden últimamente, impulsando el crecimiento económico y alimentando la demanda de cobre y otros metales industriales. Debido a que el cobre está estrechamente ligado a la economía china, ahora está superando a otras materias primas como el petróleo e incluso el S&P 500 para el año, ya que los inversores se preocupan por una desaceleración en USA y Europa. El fuerte desempeño del cobre subraya que China es la única economía importante que se espera que crezca este año durante la pandemia y podría seguir siendo un punto brillante para el crecimiento mundial en el futuro. Es bastante increíble, realmente han dado vuelta a la esquina. La fuerte demanda china ha sido una bendición para los mineros como Freeport-McMoRan Inc., el mayor productor de cobre con sede en USA. Las acciones de la compañía aumentaron ayer, después de que publicaron ganancias trimestrales más fuertes de lo esperado, llevando su avance en los últimos seis meses a más del 135%. Las importaciones chinas de cobre han aumentado drásticamente en los últimos cuatro meses, e importó un 62% más el mes pasado. Los operadores están mirando hacia una reunión del Partido Comunista de China la próxima semana, con algunos especulando que los líderes del partido podrían presentar planes para reforzar las reservas de metal para impulsar el desarrollo de la infraestructura en los próximos años. Los inventarios están críticamente bajos en todo el mundo. Si China comienza a construir reservas de cobre, va a retirar una cantidad significativa del mercado. Otra fuerza que impulsa los avances es la anticipación de que China y otras grandes economías necesitarán grandes cantidades de cobre para aumentar la adopción de automóviles eléctricos y tecnologías de energía renovable. Construir suficientes autos eléctricos y estaciones de carga para cumplir con los objetivos climáticos del mundo podría impulsar un aumento importante de la demanda en los próximos años. El presidente chino, Xi Jinping, se comprometió el mes pasado a hacer a su país neutral en carbono para 2060, aumentando las expectativas de que el próximo Plan Quinquenal del país incluya proyectos de energía renovable. Los inversionistas también están valorando una victoria del candidato demócrata Joe Biden en la carrera presidencial de USA. Ha presentado un plan climático de 2 billones de dólares que incluye la mejora de la red eléctrica y el despliegue de más estaciones de carga de vehículos eléctricos. El cobre seguirá estando a la vanguardia de la necesidad de ampliar la red eléctrica. Si todos vamos a estar conduciendo vehículos eléctricos, tenemos que ser capaces de cargarlos a todas partes que vamos. Un dólar más débil y una concentración en el yuan chino también están impulsando cierta especulación sobre el cobre porque una moneda más débil de USA, hace que sea más barato para los comerciantes en el extranjero para comprar activos con precios en dólares. Los inversores especulativos chinos a menudo pueden impulsar el sentimiento en los mercados de metales industriales. No descarto el interés especulativo que las materias primas atraen en China. Es mucho más un caso de demanda futura esperada que de demanda real. Algunos también advierten que la adopción de automóviles eléctricos sigue siendo relativamente baja y que la demanda mundial de cobre podría volverse lenta nuevamente si el coronavirus afecta la actividad en gran parte del mundo durante el invierno. Los operadores, también están monitoreando las huelgas de los mineros en Chile, un productor clave. La mina Candelaria en Chile, propiedad de la canadiense Lundin Mining Corp., se vio obligada a cerrar sus operaciones esta semana en medio de una huelga que ha durado más de dos semanas. Los trabajadores de la estatal chilena Codelco, el mayor productor de cobre del mundo, también salieron a la calle esta semana para protestar contra los despidos. La perspectiva de una oferta más baja a medida que aumenta la demanda está impulsando los precios, en particular porque algunos analistas anticipan una victoria de Biden y los demócratas controlaran el Senado. Esa combinación podría conducir a un paquete de gasto en infraestructura de USA, y tan esperado que impulse el consumo de cobre. Estoy bastante optimista para fin de año.

Rangos de Oscilación de las Principales Divisas, materias prima e Índices para la jornada

* Los niveles de Resistencia y Soportes corresponden al sentimiento en condiciones normales de mercados, y se asignan como: (R1-R2-R3 y S1-S2-S3). El precio oscilará buscando algunos de estos niveles, dependiendo de los eventos macros. Estadísticamente, más del 60% el precio oscila entre R2 y S2.

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