Noticias de la Compañía

Los inversores están pidiendo prestado enormes sumas de dinero para comprar acciones. ¿Esto es un problema?

Archivo de Noticas

1 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

El "rally " que comenzó en las acciones el año pasado ha sido impulsado por los inversores apostando por el dinero que han pedido prestado. Eso incluye tanto a pequeños inversionistas como operadores intradías en Robinhood Markets Inc. y los pesos pesados como Archegos Capital Management, la firma de inversión que desencadenó un mini colapso para las acciones de varias compañías. A finales de febrero, los inversores habían tomado prestado un récord de 814.000 millones de dólares contra sus carteras, según datos de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, el brazo autorregulador de Wall Street. Eso aumentó un 49% con respecto a un año antes, el aumento anual más rápido desde 2007, durante el espumoso período anterior a la crisis financiera de 2008. Antes de eso, la última vez que los préstamos a los inversores habían crecido tan rápidamente fue durante la burbuja de las puntocom en 1999. Los datos de Finra no significan necesariamente que el endeudamiento de los inversores haya alimentado el épico rally del 53% del S&P500 en los últimos 12 meses. Hay muchos otros factores detrás de esas ganancias, incluyendo el rebote de la economía estadounidense de las profundidades de la pandemia Covid-19 y las políticas de dinero fácil de la Reserva Federal. Los datos de Finra tampoco son un indicador perfecto para la cantidad de inversores que cotizan al margen, cuando prometen valores a cambio de préstamos de corretajes para realizar más inversiones. Los datos cubren préstamos que algunos inversores contratan para otros fines. Y es natural que los préstamos a los inversores aumenten junto con el valor global del mercado de valores, ya que eso aumenta el fondo total que los inversores pueden utilizar como garantía. Aún así, algunos analistas dicen que los aumentos de la deuda de margen contribuyen a las burbujas, y temen que los niveles actuales de endeudamiento perjudiquen a los inversores si el mercado tiene una recesión. Alimenta los mercados alcistas y exacerba los mercados bajistas y hasta cierto punto lo pones en la lista de exuberancia irracional. Cuanto más siga aumentando este mercado de valores, mayor será la deuda de margen, y cuando explote algo que será uno de los factores por los que las acciones están cayendo. El margen en el trading es una espada de doble filo. Pedir dinero prestado da a los inversores más poder adquisitivo, pero también los pone en mayor riesgo. Cuando las acciones caen, los prestamistas pueden pedir a los inversores que pongan más garantías o vendan las acciones, una demanda conocida como llamada de margen. Algunos reguladores han expresado su preocupación por que los inversores asumen demasiado apalancamiento, el término amplio para cuando los inversores ponen grandes operaciones con una cantidad relativamente pequeña de dinero, por lo general mediante préstamos. El apalancamiento combinado con el bombo de Internet puede ser peligroso. El comercio especulativo a corto plazo siempre es riesgoso, pero mezclarlo con productos y mercados desconocidos, apalancamiento y asesoramiento de individuos anónimos es una receta para el desastre.Los datos de Finra no rompen la proporción de la deuda de margen en poder de los pequeños inversores frente a los grandes. Pero los jugadores más grandes a menudo utilizan otras herramientas para amplificar sus apuestas, como los derivados. El grado de apalancamiento utilizado en este tipo de operaciones no se rastrea en los datos públicos, y a menudo sale a la luz sólo después de que una apuesta sale espectacularmente mal. Archegos, el vehículo de inversión familiar del veterano de fondos de cobertura Bill Hwang, alcanzó cantidades llamativas de apalancamiento mediante el uso de contratos derivados llamados retorno total de los swaps . Tales swaps proporcionan a los inversores exposición a las ganancias o pérdidas de una acción o cesta de acciones en particular, sin exigirles que mantengan las acciones subyacentes. También permiten a inversores sofisticados como el Sr. Hwang realizar apuestas gigantes mientras pagan una pequeña cantidad de dinero por adelantado, creando efectivamente una versión turboalimentada de los préstamos de margen ofrecidos por corretajes en línea como Robinhood. En general, las reglas de la Fed requieren que los inversores tengan al menos 50 centavos de garantía en sus corredurías para comprar valores por valor de 1 dólar en margen. Pero mediante el uso de swaps, Archegos podría subir tan solo 15 centavos por cada 1 dólar en acciones. Eso permitió a Archegos superar su peso: Aunque se estima que la firma gestionó 10.000 millones de dólares de su propio dinero, sus posiciones totales que se desenrollaron se acercaron a los 30.000 millones de dólares. No está claro cuántas otras empresas de inversión han obtenido niveles de apalancamiento al estilo Archegos. Se requiere poca divulgación en el mercado para los swaps totales de retorno, que los bancos de Wall Street adaptan de forma privada a los clientes. El mercado de intercambio de retorno total es más opaco que el mercado de efectivo. La falta de transparencia en este mercado hace que no sea posible que el participante medio del mercado sepa lo que está pasando.

Rangos de Oscilación de las Principales Divisas, materias prima e Índices para la jornada

* Los niveles de Resistencia y Soportes corresponden al sentimiento en condiciones normales de mercados, y se asignan como: (R1-R2-R3 y S1-S2-S3). El precio oscilará buscando algunos de estos niveles, dependiendo de los eventos macros. Estadísticamente, más del 60% el precio oscila entre R2 y S2.

CFD´s y FX Spot son instrumentos complejos y con un alto nivel de riesgo de perder el dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 69.76% de los inversionistas con cuentas minoristas pierden dinero cuando transan en este tipo de operación, CFDs. Usted debe considerar si entiende el funcionamiento de los CFDs y FX, y estar consiente que tomando un alto riesgo puede perder su dinero. Lea Más
Lea Más
Mail Call Chat