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La Inflación en Europa está aumentando aceleradamente

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Las expectativas inflacionarias europeas están aumentando a medida que los inversores anticipan una política monetaria flexible y en curso y un repunte económico global impulsado por el gasto fiscal de Estados Unidos. La tasa swap de inflación a plazo de 5 años de la zona del euro, que ha sido objeto de un estrecho seguimiento, subió por encima del 1,35% el martes, el más alto en más de un año. Continuó acercándose a ese nivel el día de ayer miércoles. La métrica muestra una expectativa media de aumentos de precios en cinco años. Este es un movimiento bastante notable, y sorprendente. Las previsiones de precios más altos se están desarrollando en el mercado de bonos. La tasa de equilibrio a 10 años de Alemania, o la diferencia de rendimiento entre su bono de referencia y un bono vinculado al nivel de precios, subió por encima del 1% por primera vez desde febrero. La tasa equivalente de Italia alcanzó un máximo de más de dos años. Esencialmente, una tasa de equilibrio más alta sugiere que los inversores esperan que los precios suban más rápido. Con el inicio de las vacunas, la gente está mejorando sus perspectivas de crecimiento. Los inversores siguen de cerca la inflación porque afecta a la valoración de los productos financieros, especialmente los bonos, que pierden si los precios suben demasiado rápido porque sus pagos suelen ser fijos. La inflación a menudo se sitúa por debajo de las expectativas en gran parte de los países desarrollados. La inflación de la eurozona se volvió negativa en 2020, ya que la economía de la región fue golpeada por la pandemia y los cierres intermitentes. La tasa de inflación global se situó en menos 0,3% en noviembre, nivel en el que se espera que se mantenga en diciembre. El Banco Central Europeo se ha fijado como objetivo una inflación anual ligeramente inferior al 2%, pero no ha alcanzado la meta durante la mayor parte de la última década. Recortó algunas de sus proyecciones en su última reunión de política monetaria en diciembre. El martes, oficiales del BCE señalaron que el banco no actuaría sobre los aumentos de precios a corto plazo, que podrían verse en viajes más caros y restaurantes después de los cierres debido a la demanda reprimida. Esto alivió las preocupaciones de los inversionistas de que el banco central podría considerar reducir sus medidas de acomodación pronto. También se hicieron eco recientemente las opiniones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien cambió la meta de inflación promedio en agosto, lo que significa que la inflación en USA puede subir por encima del 2% sin movimientos para controlarla inmediatamente. Los puntos de equilibrios han estado subiendo a través del Atlántico. La tasa en USA a 10 años ha estado por encima del 2% desde el comienzo de 2021. El Rendimiento de los Bonos a 10 años aumentó sobre el 1% el 6 de enero, su mejor nivel desde marzo del 2020. Ayer, el Departamento de Trabajo dijo que el índice de precios al consumidor aumentó un 1,4% en el año terminado en diciembre, el aumento más pequeño desde 2015 debido a la recesión económica. Pero se espera que las victorias de los demócratas en la segunda vuelta de las elecciones en Georgia se traduzcan en mayores niveles de gasto fiscal, y a su vez más crecimiento económico y un impulso a la inflación de USA. Las expectativas de un mayor gasto en USA, están impactando los mercados en Europa. Un repunte en la mayor economía del mundo impulsaría el crecimiento europeo y, posteriormente, la inflación. Los Estados Unidos y la historia de la reflación, esto impulsará las expectativas de mejores noticias para la economía, pero para que el rally continúe, los datos de la inflación europea tendrían que mejorar.

Rangos de Oscilación de las Principales Divisas, materias prima e Índices para la jornada

* Los niveles de Resistencia y Soportes corresponden al sentimiento en condiciones normales de mercados, y se asignan como: (R1-R2-R3 y S1-S2-S3). El precio oscilará buscando algunos de estos niveles, dependiendo de los eventos macros. Estadísticamente, más del 60% el precio oscila entre R2 y S2.

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