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La Gran Oferta Monetaria en USA, y su efecto en algunas economías Latinas.

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La oferta monetaria (M1) en Estados Unidos se ha incrementado a 6.048,20 BILLONES DE DÓLARES, un aumento de más de 50% durante el 2020, con un promedio 792.900 billones desde enero de 1959 a noviembre del presente año. Estímulos generados por la Administración Trump, para ayudar a enfrentar los efectos de la crisis económica que provoca el coronavirus, ha incluidos sumas elevadas en cheques a los trabajadores y créditos a empresas bastante flexibles A este gasto fiscal de las cajas públicas se han agregado los esfuerzos por parte de la Fed (Reserva Federal), para mantener la liquidez del sistema financiero y asi los bancos comerciales y otras entidades financieras, puedan seguir otorgando préstamos. Lo que hemos visto en este 2020, las impresoras han trabajado como nunca hemos vistos en la historia americana. Debido a esto, el dólar global, reflejado a través de su índice el DXY, que mide justamente el desempeño del billete verde versus una canasta de 6 divisas (incluidas por ponderación, EUR -57%, CAD-9,1%, JPY-13,6%, SEK-4,2%, GBP-11,9%, CHF-3,6%), se ha debilitado más de 6%. Básicamente, el gran efecto que podría ocurrir ante esta masa monetaria es que veamos una mayor inflación en la primera economía del mundo, y como mencione anteriormente, las divisas con un alto delta se han beneficiado de este proceso, es decir debido a la devaluación del dólar, hemos visto que muchas monedas han ganado momentum, y por supuesto que esto en gran parte tienen un efecto positivo para nuestras economías de América latina, las que han sido devastada por la pandemia. La mayoría de nuestras economías son fuerte proveedores de materias primas, y también hay que señalar que muchas de nuestros países tienen un fuerte nivel de deuda, lo cual también es muy positivo, ya que reduce la presión de sus monedas locales, ayudando a tener un mayor juego de cintura en la toma de decisiones de sus políticas monetarias. Países con fuerte niveles de deuda como Argentina, tienen muchos desafíos, ya que, aunque veamos una depreciación de 15% a 20% del billete verde, puede que no veamos cambios muy importantes, no obstante, podría beneficiarse de una mayor exportación ya que es un país fuerte en el envio de soja y otros productos del agro. Perú y Chile con países fuertes en exportación de materias primas, pero Perú enfrena algunos temas políticos importantes, con mucha inestabilidad y que podría continuar durante el 2021, entonces, la devaluación del dólar no le ayudaría muchos, ya que es un país que ha bajado de rating crediticio lo cual actualmente tiene una mayor ponderación y da menos credibilidad comercial. Chile, el primer exportador de cobre, actualmente se ha beneficiado bastante y podría continuar el próximo año, ya que las expectativas en general son de una recuperación global, con muchas construcciones y proyectos de infraestructura gigantes en China, ayudando a una mayor demanda del metal rojo. México sería una de las economías ganadoras, junto a Brasil con esta devaluación. El peso mexicano ha ganado mas de 9% durante los últimos 3 meses, y esta a solo 6% para alcanzar su precio de inicios de enero 2020. México es uno d ellos principales socios comerciales de USA, asi es que una devaluación del USD sin duda que fortalecerá a la economía de México. La reactivación ayudaría que veamos un alza en el precio del petróleo, lo cual ayudaría mucho a esta economía. La moneda de Brasil el real, una divisa con un alto delta, ha sido una de las que más se ha beneficiado junto a la Corana de Noruega y al dólar neozelandés. Un país solido en productos del agro, y otros productos, incluido servicio, ayudara a que la administración de Bolsonaro pueda tener una mayor flexibilidad en su política monetaria. Las economías dolarizadas como Panamá y Ecuador también son las ganadoras de esta caída del dólar americano, ya que le quita presión a la financiación. Ecuador se beneficiaria por el ala del petróleo, pero enfrentaría algunos temas políticos que podría afectar en el crecimiento económico. Panamá ante la reactivación económica, le ayudaría a tener mayor flujo a través del Canal, el cual se ha visto mermado por temas de la pandemia. Paraguay, un país fuerte en exportación del agro (soja y trigo) y carnes, también se beneficiaria de esta devaluación, y es uno de los países que podría tener una menor contracción en el 2020.

Rangos de Oscilación de las Principales Divisas, materias prima e Índices para la jornada

* Los niveles de Resistencia y Soportes corresponden al sentimiento en condiciones normales de mercados, y se asignan como: (R1-R2-R3 y S1-S2-S3). El precio oscilará buscando algunos de estos niveles, dependiendo de los eventos macros. Estadísticamente, más del 60% el precio oscila entre R2 y S2.

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