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Batería de datos macros para esta semana que podrían ayudar al ORO

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Los datos de Estados Unidos de la próxima semana gatillaran volatilidad en los mercados, y el oro seguirá de cerca las expectativas de inflación del mercado a medida que las materias primas continúen aumentando. Por ahora, el mercado del oro está ignorando su tormenta perfecta de bajas tasas de interés, más gasto público y crecientes expectativas de inflación. Sin embargo, la próxima semana podría poner a prueba la postura política de la Reserva Federal de que es demasiado pronto para comenzar a reducirse. Todas las miradas estarán puestas en la pizarra de lo que parecen ser datos macroeconómicos muy sólidos, incluidos los informes manufactureros y de empleo. El oro está bien posicionado para romper por encima del nivel de $1,800. Todavía mantenemos nuestro objetivo de $1,900 para este año. En el segundo trimestre, Estados Unidos verá datos económicos significativamente mejores de lo esperado. En términos de la próxima semana, el índice manufacturero ISM será un fundamental clave. Los números de los datos laborales son bastante importantes. En términos generales, cualquier sorpresa al alza hará que las expectativas de inflación suenen. Eso podría reducir las tasas reales, lo que sería un buen catalizador para el oro. Normalmente, funciona al revés. Pero los mercados están empezando a creer que la Fed está comprometida a mantener la economía caliente. Y a medida que la inflación se mueve más alto, es poco probable que veamos un gran repunte en los rendimientos, lo cual es bueno para el oro. El PMI manufacturero de ISM saldrá hoy lunes, y el informe de empleo de abril está programado para el viernes. Otros datos macro clave la próxima semana incluyen pedidos de fábrica el martes, empleo no industrial de ADP y PMI no manufacturero del ISM el miércoles, así como reclamos de desempleo el jueves. Es probable que los datos mejores de lo esperado presionen a la Reserva Federal, que dijo esta semana que era demasiado pronto para comenzar a revertir sus compras mensuales de activos. Sospechamos que la Reserva Federal se verá obligada a un endurecimiento de las políticas más temprano que la fecha de 2024 para la primera subida de las tasas de interés que están señalando actualmente, particularmente con otros $4trillones de apoyo fiscal destinados a golpear la economía además de los $5trillones ya gastados para apoyar la economía a través de la pandemia.


¿Por qué el oro falla en $1,800?


El nivel psicológicamente importante de $1,800 parece inalcanzable para el oro por el momento a pesar de todos los conductores que rodean son positivos para el metal precioso en este momento. Con todo lo que está pasando, el oro debería estar despegando, y no lo hace. Todo es alcista para el oro. Las materias primas están explotando en este momento. La construcción estadounidense está en auge. La inflación realmente va a venir, especialmente con el nuevo proyecto de ley de infraestructura. Además, una vez que el gobierno comience a involucrarse con las ofertas de construcción en todo Estados Unidos, las materias primas aumentarán aún más. Hay inflación, y es por eso que el oro debería estar subiendo. Sin embargo, los problemas llegarán cuando el gobierno finalmente se dé cuenta de que no puede controlar la inflación después de dejarla correr por encima del 2%. Pero si el oro no se está reuniendo en un entorno donde vemos inflación, ¿qué pasará cuando suban las tasas?" Culpamos a la popularidad de las criptomonedas de que el oro no repuntaba más, afirmando que bitcoin ha estado alejando la atención de los inversores del oro. Desde una perspectiva técnica, el nivel de $1,800 está 5% abajo desde el comienzo del año. Hay vendedores que emergen a esos niveles. Hasta que consigas un rally de más de 1.800 dólares, el oro cotizará lateralmente. Todo rally en el mercado sigue estando en las criptos a pesar de que hemos visto algunas salidas. Antes de que el oro pueda superar los 1.800 dólares de forma sostenida, el mercado tendrá que estar convencido de que Estados Unidos verá una inflación sostenida, no sólo transitoria. Además, otras partes del mundo deberían comenzar a recuperarse. Esto significaría un dólar estadounidense permanentemente más débil. El rally bursátil en medio de una fuerte temporada de ganancias también está frenando el oro. A pesar de que los rendimientos han sido negativos, los mercados de renta variable han tenido un muy buen desempeño. Hay una renuencia de los inversores a posicionarse en activos que no generen rendimientos. Sin embargo, el impulso en la renta variable debería desacelerarse un poco, lo que ayudará al oro. Los nuevos máximos históricos en los mercados de renta variable están limitando las ganancias del oro. Las continuas entradas en el mercado de valores en medio de los rendimientos del Tesoro a 10 años subiendo no han estimulado mucha inversión en metales.


Niveles a ver la próxima semana


El promedio móvil de 100 días en $1,784 es un poco como una pared de ladrillo. Ese es un nivel técnico interesante. Si pasamos este nivel técnico de la media móvil de 100, no me sorprendería si cambiamos alrededor de $1,803 y luego 1.817". El oro tiene la oportunidad de finalmente hacer frente a los $1,800 la próxima vez que se supere a marca. Si el oro tiene éxito, el metal podría estar mirando $1,888, que es el nivel sin cambios desde principios de año. Sin embargo, un cierre por debajo de $1,723 sería desastroso y podría empujar al oro de nuevo a $1,677.

Rangos de Oscilación de las Principales Divisas, materias prima e Índices para la jornada

* Los niveles de Resistencia y Soportes corresponden al sentimiento en condiciones normales de mercados, y se asignan como: (R1-R2-R3 y S1-S2-S3). El precio oscilará buscando algunos de estos niveles, dependiendo de los eventos macros. Estadísticamente, más del 60% el precio oscila entre R2 y S2.

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